Hlavní důvod vysokých cen mědi spočívá v kombinovaném účinku tří faktorů: globální nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou, posílené finanční atributy a zvýšený nedostatek jako strategického zdroje . Na finanční úrovni oslabování amerického dolaru a očekávání tarifů zvýšilo investiční poptávku. Pokud jde o komoditní atributy, expanze nového energetického průmyslu zvýšila spotřebu zdrojů a strategická závislost Číny na vysoce čisté mědi dále prohloubila mezeru v nabídce.
Finanční atributy zvyšují kolísání cen:
Efekt znehodnocení amerického dolaru : Měď je oceněna v amerických dolarech. Podle očekávání, že Fed sníží úrokové sazby v roce 2025, americký dolar nadále oslabuje, což přímo posiluje odrazový prostor cen mědi.
Tarifní politika Hra : Plán USA uvalit 25% clo na dováženou měď vyvolal mezitržní arbitráž, přičemž zásoby mědi v New Yorku COMEX vzrostly za půl roku o 37 %, což vedlo k regionálnímu narušení nabídky a spekulativnímu hromadění.
Rozpor mezi nabídkou a poptávkou strukturálně zesiluje.
Kontrakce na straně nabídky:
Celosvětová kvalita měděné rudy se snížila. Míra růstu produkce v hlavních produkčních oblastech, jako je Chile a Peru, bude v roce 2025 nižší než 1,4 %. Mimořádné události, jako jsou lesní požáry v Kanadě a prudký pokles dovozu čínského šrotu mědi, zhoršily zranitelnost dodavatelského řetězce.
Nárůsty poptávky:
V oblasti nové energie: Spotřeba mědi jednoho elektromobilu dosahuje 80 až 100 kilogramů, což je čtyřnásobek spotřeby paliva vozidla. 1 GW větrné energie vyžaduje 2 500 až 6 000 tun mědi. Energetická infrastruktura: Čínské investice do rozvodné sítě s cílem zvýšit spotřebu mědi o 15 % meziročně v roce 2025, projekty UHV se staly „zvířaty požírajícími měď“
